供應瓶頸+泡沫化壓力！AI訂單暴增但台積電不急擴產　外媒曝原因

記者蔡曉容／綜合報導

全球AI熱潮不斷升溫，帶動對高階晶片的需求急速飆升。輝達、OpenAI、博通（Broadcom）等科技巨頭紛紛下訂數千億美元的訂單，催促台積電加快擴充產能。然而，面對史無前例的訂單潮，台積電仍維持謹慎節奏，擴產幅度遠低於客戶預期。分析指出，半導體產業循環性強烈，台積電的保守策略旨在避免未來可能出現的供過於求，但也可能拖慢全球AI發展速度。

根據《經濟學人》報導，隨著OpenAI與超微（AMD）簽下300萬片至600萬片的AI晶片訂單，博通也追加 10GW AI晶片供應合約，市場供需緊繃情況愈演愈烈。輝達執行長黃仁勳更親赴台灣，希望台積電能「加倍擴產」。然而，英特爾在先進製程落後，三星雖接下特斯拉的165億美元晶片製造案，但傳出進度延宕，使設計服務商幾乎只能依賴台積電單一供應。台積電執行長魏哲家坦言，AI相關產品「產能非常吃緊」，公司正全力因應，但短期缺口難解。

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台積電今年資本支出約410億美元，較去年大增，但仍低於客戶期待。擴建先進製程工廠成本動輒200億美元，完工需3到4年，美國建廠更因工程效率低而成本倍增。台積電承諾在美國興建6座尖端晶圓廠，總投資高達1,650億美元，但進度與成本風險皆高。對沖基金Bristlemoon Capital的Daniel Wu指出，台積電之所以謹慎，是因疫情期間曾為緩解成熟製程短缺而大舉擴產，如今部分產能已出現過剩。台積電恐擔心若將來英特爾與三星成功追上先進製程，AI晶片市場可能快速轉向供過於求，讓台積電背負沉重折舊壓力。

儘管AI晶片需求上漲，客戶呼籲擴大產能，台積電仍保持節奏，Daniel Wu直言，若台積電未來2年投入800億至1000億美元擴產，但AI熱潮卻消退，恐面臨多年產能閒置的問題。台積電的謹慎態度或許讓客戶失望，但不應指望台積電改變立場。

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