AI晶片戰開打！Google自研TPU加速擴散　「它」是唯一3奈米合作夥伴、外資喊目標價4388元

記者黃詩雯／綜合報導

AI晶片競爭進入白熱化，Google積極推廣自家TPU，帶動CSP自研晶片潮加速發展，市場氣氛明顯轉向。法人指出，GPU迭代速度愈來愈快，不但壓縮AI伺服器的折舊週期，也讓系統廠獲利承受壓力，在成本控管愈趨重要的情況下，台灣ASIC設計服務供應鏈正快速浮上檯面，其中世芯-KY（3661）、創意（3443）與聯發科（2454）被視為主要受惠者。

業界表示，AI伺服器在高強度訓練負載下折損率偏高，加上GPU更新週期縮短，讓伺服器汰換速度被迫跟進；但新一代AI系統在能效與性價比上更具優勢，使CSP更願意透過ASIC提升整體TCO。市場也傳出，因Google等業者自研速度加快，NVIDIA近期在供應鏈議價上強化掌控力，台廠明年的協商空間恐受限；外界認為，這是輝達在OCP（Open Compute Project）開放硬體潮流下，試圖確保既有生態系穩定的布局。

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外資日前報告則指出，世芯-KY在先進製程專案上持續加速，主要AI客戶的需求帶來強勁動能，維持目標價4388元與「加碼」評等。該客戶對台積電（2330）3奈米晶圓需求明確，以現有turnkey配額估算，3奈米世代在2026年有望替世芯-KY貢獻15億至20億美元營收，若台積電進一步擴產或世芯提升良率，仍有上修空間。

報告並透露，世芯-KY是該主要客戶唯一的3奈米設計服務夥伴，而其晶片架構不需額外I/O或XPU附掛，代表專案重要性更高。在2奈米部分，世芯-KY已於2025年協助完成test chip，預計2026年tape-out、2027年量產；外資認為，由於2奈米附加價值更高，雙方合作模式也更具「雙贏」空間。此外，世芯-KY同時拓展車用與網通領域，理想汽車（Li Auto）將導入更多自研5奈米晶片，公司也正競標數項CPU與網路晶片案，展現多軸成長動能。

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