筆電出貨回溫！電子五哥「2檔」獲外資點名看好　目標價全曝光

記者周雅琦／綜合報導

摩根士丹利證券（大摩）最新報告指出，今年第4季全球筆電出貨量預估上調至3,230萬台，季減5%、年增2%；2026年第1季出貨量預估2,950萬台，季減9%、年持平。大摩點名看好台廠電子五哥中的廣達（2382）與緯創（3231），雙雙維持「優於大盤」評等，目標價分別為330元與215元。

大摩以台廠5大ODM廠為例指出，緯創出貨量比大摩原先預期高出10%，廣達低於預期5%，和碩（4938）低預期8%，英業達（2356）與仁寶（2324）符合預期。大摩指出，緯創的優異表現主要受到商用及消費需求回升的帶動，尤其是Win 11換機潮與年底假期拉貨，使客戶提前建立庫存。因此對廣達、緯創（3231）重申「優於大盤」評等，目標價維持330元與215元。

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整體而言，5大台廠11月筆電出貨量合計約1,040萬台，月增3%、年增1%，略低於大摩原先預估0.6%。受季底拉貨效應支撐，大摩預計12月出貨將上升至1,180萬台，月增13%、年增6%。儘管出貨量有所回升，大摩仍提醒，今年第4季筆電出貨量較過去14年平均季平水準仍低5個百分點，主要因前三季已出現強勁拉貨。展望2026年第1季，雖因淡季因素季減9%，但仍高於過去15年平均季減15%的水準。

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