鏡評／伊朗戰火下的台灣韌性

（圖文／鏡週刊）

伊朗戰火造成全球能源供應危機與金融市場動盪，油價、股市、匯市等經濟基本支柱同時大地震，但是，台灣在全球動盪的環境下，政府與民間部門都發揮即時應變的高度彈性，展現超強的耐震韌性。戰爭當然不是好事，我們期望戰事趕緊結束，讓台灣強勁的景氣回到正軌，繼續向前衝刺。

台灣社會與經濟的韌性，不是自我感覺良好的自誇，我們舉幾個重要的數據來證明，第1個指標是股市：2月28日戰爭開打後，韓國股市出現崩盤賣壓，到3月3日的2個交易日跌掉將近20％，而台灣股市與韓股同樣處在歷史高點，卻只下跌7.3％。韓股跟台股大漲的原因相近，都是記憶體與AI相關產業火熱，但是仔細推敲內涵，韓股有滿滿的泡沫與過度融資的問題，台股則只是基本面的啤酒上層鋪了糖霜口感的泡沫，遇到重大風險事件，2個市場的韌性差異立見。

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第2個指標是匯率：新台幣兌美元匯率在開戰二週後的3月13日，貶值幅度約1.6％，遠低於日圓2.1％、韓元3.6％的貶幅。更重要的是，韓元貶值觸及1500韓元兌一美元的關卡，這是韓國在1997年國家瀕臨倒閉、向國際貨幣基金IMF求救，以及2009年初金融海嘯時才見到的價位；日圓兌美元匯率也貶到逼近160的關卡，再度挑戰20餘年來的最低價位。

第3個指標是油價：國際油價大漲，價格彈性最自由的美國市場，加油站的全國均價從每加侖3美元漲到3.6美元，漲幅高達20％，換算約每公升新台幣28.8元；韓國同期上漲約12％，每公升換算新台幣近40元，又是亞洲漲幅最大、油價最貴的國家，而台灣與日本則僅上漲5％。

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台灣的終端油價能維持相對緩和的漲幅，是政府啟動貨物稅減收、中油彈性吸收等機制，由政府機構承受大約市價漲幅6成的衝擊，「緊急緩漲機制」成功緩和對民生經濟的衝擊，是強化台灣韌性、有效的政策工具。

台灣進口原油有6成必須通過荷姆茲海峽，因此政府在戰爭開打後的3月2日，就啟動能源安全緊急應變計畫，包括緊急石油分配，電力供應結構調整，擴展非中東地區油源，以及工業與民生節能措施等手段，更迅速從中東以外產區調度到天然氣船，目前已經確保到4月底都正常進口。經濟部與中油快速反應的能力，更是台灣經濟韌性的重大功臣。

猛烈的戰火還在考驗台灣的韌性，前期〈鏡評〉提醒大家，確保荷姆茲海峽安全通行，必然是3月底川習會的重要議題，習近平、川普、外加中東與歐洲各國必須談出伊朗停火、確保油輪安全通行、中東秩序重組的「大交易」，才是全世界戰爭或和平的終極答案。

 

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