記憶體多空變局3／長鑫市占衝上全球第四　分析師：蘋果若採購恐鬆動台廠優勢

圖文／鏡週刊

中國記憶體製造商長鑫存儲首季市佔飆升至8%，躍居全球第四。與此同時，蘋果傳出遊說美國政府引進長鑫供應鏈，分析師指出，若蘋果率先鬆動限制並撬開中國供應鏈大門，將加速長鑫擴產，對台灣供應鏈將帶來「短多長空」的衝擊。

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聚芯資本管理合夥人、資深半導體分析師陳慧明指出，蘋果（Apple）倘若真的驗證並採購長鑫存儲產品，象徵紅色供應鏈開始突破國際品牌過去建立的供應鏈壁壘。他表示，未來長鑫若藉由蘋果驗證持續提升良率、加快擴產，再加上中國大型雲端業者與終端品牌陸續採用，其全球供給占比勢必持續攀升。

對台灣供應鏈而言，陳慧明認為將呈現「短多長空」。他進一步解釋，短期內，台灣記憶體模組廠可望取得中國更多、價格較低的記憶體顆粒，有助降低採購成本；但長期而言，若品牌廠開始接受紅色供應鏈，台灣過去憑藉美中科技戰建立的「非紅供應鏈」優勢恐將逐步削弱。

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陳慧明分析，目前智慧手機、消費電子甚至電動車等終端製造多集中中國，國際品牌則掌握於美國企業，台灣正是憑藉非紅供應鏈角色切入全球市場；若蘋果率先鬆動限制，未來更多品牌跟進採用中國DRAM，台灣廠商恐將被夾在中國製造與美國品牌之間，供應鏈戰略價值也可能受到挑戰。

長鑫在全球DRAM市場的角色正快速提升，根據研調機構Counterpoint Research最新統計，長鑫今年第一季全球DRAM營收市占率已達約8%，躍居全球第4大DRAM廠，營收年增逾700％，已從過去以中國市場為主的供應商，逐漸成為影響全球DRAM供需的重要勢力。

除了市占率攀升，長鑫近期也積極布局資本市場，目前已規劃在上海科創板IPO，預計募資約295億元人民幣（約新台幣1384.79億元），近日並傳出與騰訊簽下總額約200億元人民幣（約新台幣938.84億元）、為期3～5年的供應長約。

不過，法人普遍認為長鑫短期仍難撼動AI記憶體市場，雖然近年長鑫已量產DDR5、LPDDR5X等產品，但良率還有進步空間，且AI高頻寬記憶體（HBM）技術仍落後三星、SK海力士與美光3家領先業者。

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