神預警崩跌18%！AI動能股暴跌高盛曝「逢低買入訊號」　點名下半年資金可布局類股

實習記者盛琳／綜合報導

全球AI人工智慧與強勢股在歷經大幅上漲後，近日迎來劇烈修正，而高盛（Goldman Sachs）就在大跌前數小時發布「夏季低迷」（Summer Slump）警示，被外界視為神準預警。高盛追蹤強勢動能股票的「高貝塔動量策略籃子」（GSPRHIMO）指數在2個交易日內累積重挫18%，創下2020年以來最大雙日跌幅，高盛指出，這波急速下殺反映出市場波動變大、持倉過度集中和夏季流動性下滑等多重原因共振的結果，但從過去經驗，後續將迎來技術性反彈，有逢低買入的訊號，不過若市場持續去槓桿，自高點潛在最大累計回撤可能達50%，是當前累計跌幅的2倍。

高盛策略師Guillaume Soria在報告中表示，這次修正是多重負面條件疊加共振的結果。上半年亮眼表現累積的可觀獲利、美國國慶連假前市場流動性明顯不足、避險基金的動量因子曝險部位處於極端水平等，均帶來短線下行風險。而這一波下跌，動量因子自峰值已累計下跌 24%，更值得留意的是，南韓市場在同一時期錄得外資創紀錄的淨賣出，顯示這一波拋售動能呈現全球連動的特徵。

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儘管跌勢兇猛，高盛指出，今年以來歷經多次雙日跌幅超過10%的衝擊，之後都會出現反彈走勢，高盛已看到短期逢低買進的訊號，尤其在美國聯準會（Fed）寬鬆周期下，逢低買進的策略勝率明顯提升，不過高盛明確指出，若市場去槓桿趨勢延續，動量因子最大潛在回撤恐達50%。

隨著全球增長預期反彈、通膨與利率壓力緩解，高盛在後續報告中，預期下半年資金將從極度擁擠的科技巨頭流出，市場廣度將呈現選擇性拓寬。策略上，高盛建議將配置轉向防禦性與非AI相關的複利標的，其中醫療保健類股因全球生物工藝增長與大藥廠併購周期被視為首選，而估值低迷且獲利預期重置的歐洲國防類股也迎來布局轉捩點。

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此外，上半年落後的周期股、傳統軟體、消費和房地產類股也有望迎來補漲。即將到來的第二季財報季，將是檢驗AI概念股能否從信仰驅動切換至業績驗證的關鍵，市場波動率預期將進一步上升。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。