目標價喊上10800元！伺服器導軌大廠闖天價「EPS上看336元」　輝達、超微新平台猛添強勁需求

記者薛明峻／台北報導

受惠xAI公司及亞馬遜雲端運算服務（AWS）拉貨強勁，帶動AI伺服器導軌大廠川湖（2059）營收與獲利跳升，法人看好川湖今明2年具備多元成長動能，除既有GB300及ASIC外，也將受惠輝達（NVIDIA）、超微（AMD）等新平台趨勢，隨多款AI新機種放量，及北美新產能預計今年下半年陸續開出，有利後續營運上修空間，法人因此上修川湖2026年、2027年每股盈餘（EPS）預估至239.41元、336.42元，給予買進評等，目標價10800元。

川湖今年第1季伺服器業務占營收93%；6月營收44.42億元，月增17.18%、年增220.52%；第2季營收108.29億元，季增98.5%，優於市場預期。本土投顧出具報告指出，主因為輝達GB300拉貨動能強勁、xAI上修GB300訂單至1.3萬櫃，加上AWS T3需求優於預期，預估川湖第2季EPS達65.04元，較原先預估上修32.4%，第3季EPS則預估為67.48元，較原先預估上修34.7%。

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法人預估，川湖於整體伺服器導軌供貨份額達90%，伺服器導軌成長動能無虞，2026年GB300出貨量估達6.8萬櫃，年增172%，Vera Rubin平台預計2026年第4季量產，2027年出貨量估達8萬櫃，另外AWS T3需求強勁，預期AWS ASIC晶片量在2026年達200萬顆，年增25%；2027年則進一步成長至340萬顆，年增70%。除了既有GB300與ASIC伺服器導軌之外，川湖也將受惠輝達Groq、Spectrum-X交換器、超微MI450、Power Rack，及新世代雲端架構（Neo Cloud）等新平台趨勢。

報告指出，川湖具備專利護城河，產品可靠度與客製化能力可望持續受惠多款AI新平台需求成長，隨多款AI新機種放量，以及北美新產能於今年下半年陸續開出，皆有利後續營運上修空間，上修川湖2026年EPS預估至239.41元，2027年EPS估上修至336.42元，以2027年EPS達336.4元，給予32倍本益比，推得目標價為10800元，維持買進評等。

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