「這2檔ETF」重押記憶體崩3成！阮慕驊嘆「跌比費半本尊還兇」曝3檔組合攻守兼具

實習記者周宗怡／綜合報導

7月這波下殺讓台、美、韓3地股市同步重挫，也有不少人懷疑是否正在經歷股災。財經專家阮慕驊分析，若把「質」與「勢」分開看，這次其實是精準的「半導體、記憶體」單點崩跌；他舉例主動統一全球創新（00988A） 從高點回檔32.0%、主動元大AI新經濟（00990A）跌掉 29.4%，正是因為重押「最有勢」記憶體與設備股族群，因此分散效果有限。

阮慕驊在臉書發文表示，費半從今年高點殺到7月低點跌了23.6%，正式進入熊市，但同期間標普500只跌2.6%、那斯達克才跌7.1%，如此大的差距關鍵在於「漲時重勢、跌時重質」。

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他解釋，今年上半年AI硬體與記憶體是市場最愛的題材，主動式ETF 00988A與00990A靠著這股「勢」繳出翻倍績效。但阮慕驊也提醒，「勢」的本質是情緒放大器，漲的時候比別人快，跌的時候也比別人重。7月風向一轉，這2檔ETF均從高點回落約3成，由於同樣重壓美光（Micron Technology）、鎧俠（Kioxia Holdings Corp.）、威騰（Western Digital）與三星電機（Samsung Electronics）等記憶體與設備股，分散效果有限，等於把同一個賭注押了兩次。

相比之下，美股7巨頭（MAG7）在同一段殺盤中，蘋果逆勢漲5.9%、Meta強彈8.1%，七巨頭指數僅跌3.3%。阮慕驊說，7巨頭靠的就是「質」，是現金流穩定、護城河深、資產負債表乾淨，這些東西在牛市常被忽略，但市場一恐慌，這才是資金躲進去的地方。

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阮慕驊補充，主動安聯美國科技（00402A）前10大成分股中，直接持有輝達、蘋果、亞馬遜、微軟、Alphabet等5檔7巨頭，記憶體曝險低。所以同一波殺盤，它只回檔 7.1%，是另外兩檔的約四分之一，若加入前述2檔ETF，就是一組現成的攻守配置。

阮慕驊進一步說明，這套投資組合是以00402A當核心底倉，以7巨頭大型權值為底，讓它負責抗跌守住本金；00988A、00990A作為衛星部位，待這類族群回神時，抓住反彈的爆發力。比重則依能承受多少震盪調整即可，想睡得安穩就核心多一點，想博反彈就衛星加一些。