目標價衝108元！法人喊「這自行車龍頭」終結4年低潮　2028年EPS看7.25元、翻身行情續燒

記者莊蕙如／綜合報導

巨大（9921）近期股價強勢反攻，自6月以來波段漲幅已超過三成，成為市場矚目的翻身指標。本土大型投顧最新報告指出，公司已正式走出長達四年的營運低谷，未來將迎接新一輪獲利成長循環，因此將目標價由88元大幅調升至108元，調幅約22.7%，並維持「增持」評等，看好2028年每股稅後純益（EPS）可望攀升至7.25元。

法人表示，巨大將於8月7日公布第二季財報，由於單季營收優於市場預期6%至12%，加上出貨回升以及中國市場獲利改善，預估第二季毛利率可達21.2%，較去年同期增加0.8個百分點、較前一季提升1.6個百分點，單季EPS可望達1.41元，年增幅高達192%。

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在獲利展望方面，法人同步上修未來三年預估，認為巨大已擺脫過去數年的修正期，2026年至2028年EPS預估將分別達3.33元、5.99元及7.25元，營運正式邁入新一波成長循環。

法人也認為，自行車產業經歷疫情期間銷售高峰後，近幾年持續進行庫存調整，目前庫存已回到健康水位，下半年可望受惠補庫存需求帶動營運回升。此外，2020年至2021年間購買的自行車陸續進入汰換週期，其中高階公路車及登山車一般約3至5年就有換車需求，通勤車則約6至8年，未來兩年可望帶來一波升級與換車商機。

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儘管巨大近三個月股價已明顯反彈，法人仍認為評價尚未完全反映未來成長潛力，因此依據獲利預估上修，並改以2027年EPS搭配18倍本益比重新評價，將目標價調高至108元，持續看好公司在營運復甦與獲利成長帶動下，仍具進一步上漲空間。

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