記憶體股要噴了？美知名分析師看好AI需求 供需15比1、短期不用怕庫存反轉

實習記者盛琳／綜合報導

AI投資熱潮持續推升記憶體需求，市場近期也高度關注供應吃緊能否延續。美國科技分析師、Yorkville Ives資深董事總經理Dan Ives接受《CNBC》訪問時表示，目前AI帶動的記憶體需求與供給比例約達15比1，看好產業仍處於多年期循環之中；至於市場擔心重複下單或庫存反轉，他認為現階段還不需要過度擔憂。

根據《Benzinga》報導，近期Roundhill Memory ETF（DRAM）及美光（Micron）等記憶體相關標的受到投資人關注。Ives指出，供需失衡推升記憶體價格，包括蘋果（Apple）等大型科技公司都必須承擔更高採購成本，目前議價優勢明顯掌握在記憶體供應商手中。他也認為，短期即使產業仍有波動，整體多年期需求循環仍將持續發展。

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Ives進一步表示，目前記憶體市場仍以南韓業者占據重要地位，替代方案或中國供應商短期內尚難明顯改變既有市場結構。對於市場擔心客戶因缺貨而重複下單，甚至在供給增加後造成庫存修正，他認為目前尚未看到需要擔心的跡象，產業發展仍符合偏多情境。不過，記憶體本身具有明顯景氣循環特性，供需與庫存變化仍是後續觀察重點。

除了記憶體，Ives也看好即將於26日公布財報的輝達（NVIDIA）。他認為，市場低估輝達在「實體AI」（Physical AI）領域的布局規模，這次財報可能成為AI投資趨勢的重要觀察指標。若用棒球比賽形容目前AI行情進度，他認為甚至可能才走到「第二局下半」，並持續看好執行長黃仁勳領軍下的AI發展前景。

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