目標價給到2120元！「記憶體大廠」今年EPS有望飆367元　DRAM、NAND續漲、訂單看遠到2028年

記者王凱暄／綜合報導

基於目前邊緣、實體AI逐漸滲入工控市場，雲端側AI投資展望也有更高的訂單能見度，因此本土法人看好上半年AI營收占比達4成的工控記憶體大廠宜鼎（5289），雖維持「買進」評等，但目標價小幅下修至2120元。

法人指出，宜鼎Q2合併營收224.43億元，季增70.3%、年增641.1%，優於預期、毛利率65%，季增5.9個百分點、營業利益131.46億元、稅後淨利104.05億元，EPS約108.93元，略優於預期；7月營收部分則達84.95億元，月增3.5%、年增636.5%，法人表示，由於記憶體價格續揚，客戶接受度降低，造成營收月增幅縮窄，因此法人預期基於部分客戶採購力道放緩，Q3銷量將略低於季節性水準，大致呈現持平或小幅成長。

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但由於DRAM、NAND價格仍有近2成漲幅，法人預估宜鼎Q3整體營收約達268.08億元，季增19.4%、毛利率下滑至58.8%、營業利益144.05億元、稅後淨利上看113.65億元，EPS達115.62元，為今年高峰；另外，公司目前規劃興建宜蘭三廠，規模將大於一、二廠總合，公司預期一、二廠能應付未來2年需求，三廠則預計於2028年投產，投顧分析，依一、二廠經驗和成本上升等因素推算，三廠土建成本應超過20億元，並於未來2年落實。

宜鼎上半年AI營收占比達4成、目前邊緣、實體AI逐漸滲入工控市場、雲端、端側AI投資展望也有更高的訂單能見度，因此法人看好宜鼎基本面受惠AI及記憶體供需吃緊的產業趨勢，整體預估其今、明2年EPS分別上看367元、283元，雖維持「買進」評等，但目標價由2205元小幅下修至2120元，以反映同業的評價水準；不過，法人也提醒，宜鼎目前主要風險有記憶體景氣回升遭中止或反轉、全球景氣成長放緩、AI相關訂單流失等。

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