AI水冷大單灌進來！奇鋐產能狂擴50％、EPS估暴增119％　雙鴻Q4再拚雙位數成長

記者莊蕙如／綜合報導

AI伺服器功耗持續攀升，液冷散熱需求同步升溫，散熱雙雄奇鋐（3017）、雙鴻（3324）營運動能受到法人看好。其中奇鋐不僅GPU水冷板價格受惠市場競爭趨緩及原料成本上漲，第三季水冷板產能更預計大增50％；雙鴻則迎來GB300訂單放量，第三、四季營收估分別成長17％、16％，液冷產品比重持續攀升。

奇鋐目前持續擴大水冷相關產能，以因應客戶強勁需求。市場預估，公司第三季水冷板產能將較目前增加50％，機殼產能同步擴增50％，歧管產能更預計翻倍成長100％，為後續AI伺服器出貨提前準備。

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價格方面，在產業競爭趨緩，加上原物料成本上揚之下，GPU水冷板平均售價已較先前水準提高。法人認為，奇鋐身為相關領域領導廠商，在價格與出貨量同步改善下，受惠程度相對明顯。

下一代AI平台同樣帶來新一波成長空間。奇鋐在Vera Rubin平台的GPU水冷板市占率高於原先預期，使今年下半年及2027年營收預估具備進一步上修空間。市場目前估計，奇鋐第三季營收可望季增約20％，第四季再季增12％，維持逐季向上走勢。

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隨營收規模放大，加上高附加價值產品占比提高，奇鋐下半年營業利益率也有望進一步改善。市場預估，公司全年EPS可達107.68元，較去年大增119％，獲利成長幅度超過一倍。

雙鴻則受惠GB300訂單增加，水冷產品出貨持續升溫。市場預估，公司第三季營收將成長17％，第四季再增16％，下半年營運維持雙位數成長。

後續成長動能將進一步延伸至Vera Rubin平台，包括inner manifold與rack manifold陸續出貨，加上ASIC專案的液冷版本開始進入量產階段，可望成為雙鴻下一波營收來源。

隨液冷產品占整體營收比重持續提高，法人預期雙鴻產品組合將進一步改善，帶動毛利率向上，獲利自今年至2028年可望呈現逐年成長態勢。

台股近期在挑戰歷史高點之際，高檔獲利了結賣壓同步浮現，加上中秋連假將至，市場量能尚未明顯放大，短線追價力道相對不足。法人認為，在指數高檔震盪環境下，可持續關注具AI長期成長趨勢、基本面與訂單能見度支撐的族群，而液冷散熱需求隨AI伺服器功耗提升持續擴張，奇鋐與雙鴻後續產能利用率及新平台放量進度，將成為營運重要觀察指標。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。