逆變器供應吃緊、漲價潮湧現！「重電大廠」毛利率拚破20%　目標價130元

記者陳宣穎／綜合報導

由於逆變器供應轉為吃緊、價格開始上漲，大陸廠商古瑞瓦特宣布調高部分產品價格5%至10%，重電大廠亞力（1514）也表示，將視情況調整售價。雖然太陽能逆變器目前占亞力營收比重不到5%，漲價對整體營運影響有限，但本土法人看好，隨著變壓器產能擴充，加上產品漲價效益將於第3季陸續反映，將成為後續營運成長動能，預估2026、2027年EPS分別達4.52元、5.25元，目標價130元。

報告指出，看好看好亞力主因有兩大點。首先，雖然楊梅三廠進度延後至2028年，但亞力已於2026年4月在楊梅附近租下4,000坪廠房，將用於生產高毛利變壓器，有助延續營收成長動能，法人預估2026年變壓器營收年增20%，帶動亞力2026、2027年營收分別成長6.6%、10.2%。

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其次，公司今年第1季宣布所有產品調漲10%至15%，預計第3季起陸續反映，以因應成本上升，法人預估第3季起整體毛利率將突破20%，2026、2027年毛利率可達19.5%、20.1%。綜合上述，法人預估亞力2026、2027年EPS分別為4.52元、5.25元，並以2027年EPS 5.25元、25倍本益比估算，目標價130元，維持「買進」評等。

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