華邦電又要噴了？法人押寶「漲價＋併購」雙利多爆發　EPS、目標價曝光

記者周雅琦／綜合報導

受惠記憶體價格上漲、英飛凌（Infineon）併購案雙利多，法人看好華邦電（2344）第3季毛利率可望衝上70%以上歷史新高，單季稅後每股盈餘（EPS）估達8.97元，同時給予「買進」評等，目標價喊出218元。

法人指出，利基型DRAM與SLC市場第3季呈現嚴重供不應求，價格季增幅估達4至5成；NOR Flash則受惠CSP大客戶積極備貨，整體價格漲幅約3成。法人預估華邦電第3季合併營收817.34億元，季增36.6%、年增275.4%，毛利率可望升至76.3%，營業利益502.26億元，稅後淨利423.49億元，EPS可達8.97元。

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同時，華邦電9月16日宣布以全現金方式取得英飛凌旗下NOR Flash與F-RAM事業重組後的100%股權，基礎交易價格11.2億美元，法人認為相較成熟半導體公司併購常見的3至5倍P/S區間，交易價格並未偏高。法人並看好相關事業在車用、工控及伺服器市場的客戶與產品優勢，合併後有助華邦電擴大市占率、客戶基礎及產品布局。

展望後市，法人預期華邦電第4季記憶體價格漲幅將收斂至8%至13%，但受惠DRAM產能擴充，銷售量可望增加，預估第4季營收926億元，季增13.2%，毛利率79%，EPS為10.81元，累計全年EPS估達27.08元。2027、2028年EPS則上看69.28元、79.92元，單季合併毛利率高點估達81.6%，低點為75.3%。此外，市調持續上修2026年第4季及2027年第1季記憶體價格走勢，記憶體巨頭美光（Micron）也預期未來兩年供給仍不足，法人因此維持「買進」評等，目標價218元。

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