別被大飆股沖昏頭！ABF狂飆7倍、記憶體漲3倍　杜金龍示警：獲利跟不上就危險了

記者陳宣穎／綜合報導

台股近期震盪加劇，今年漲幅居前的ABF載板、記憶體族群也在漲多後賣壓湧現。資深分析師杜金龍在節目《鈔錢部署》指出，今年市場強弱股表現差距明顯，整理上市櫃市值前50大公司發現，前9月表現最佳10檔報酬率達248%，最差10檔僅11%；回顧2022年空頭市場，前10名仍有約5%漲幅，後10名卻下跌50%。他認為，部分大型股看似市值龐大，實際獲利表現卻未必跟得上股價，若缺乏基本面支撐，就可能成為拖累投資績效的「虛胖股」。

儘管近期股價震盪加大，杜金龍仍看好ABF與DRAM後市，認為2027年可持續留意相關族群，但選股關鍵仍在獲利成長能否延續。他指出，今年ABF相關族群漲幅約7倍、記憶體約3倍，其中景碩（3189）股價約漲8倍，旺宏（2337）則接近4倍。外資高盛最新報告也看好BT載板供需趨緊，預估供需缺口將從2026年的1%，擴大至2027年的11%、2028年的14%，並將南電（8046）目標價調高至2700元、景碩調高至1515元；此外，記憶體載板2026年至2028年需求年複合成長率預估達41%，顯示相關需求仍具成長動能。

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記憶體方面，南亞科（2408）近期股價自高檔回落，杜金龍表示，雖有研究報告小幅下修南亞科2028年每股純益（EPS）預估約1至2元，但預估數字仍在200元以上，因此目前仍維持持股，認為短線負面消息引發的修正，尚未改變長期產業看法。南亞科第3季EPS達25.4元、毛利率85.7%，公司也指出，第4季DRAM平均售價仍有上漲空間；法人則認為，隨著高頻寬記憶體（HBM）擴大投片，將持續排擠傳統DRAM供給。

至於ABF、記憶體今年大漲到近期回檔，杜金龍認為，市場資金仍會往獲利成長較快的公司集中，即使曾是市場大飆股，若後續EPS無法跟上股價，仍可能面臨資金撤出。

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