Q4淡季不淡！ 「IC設計大廠」 全年EPS上看逾3個股本　今股價逆勢飄紅、目標價挑戰900元

記者周雅琦／綜合報導

IC設計大廠瑞昱（2379）受惠AI帶動網通、PC及邊緣裝置規格升級，加上產品漲價效益逐步發酵，獲本土法人力挺喊買。法人指出，瑞昱第三季每股純益（EPS）達8.05元，符合預期，第四季雖進入傳統淡季，但網通及消費性產品升級需求持穩，有望支撐營運優於過往季節性表現，並上修2026、2027年EPS至32.2元、36.9元，目標價上看900元。公司股價今（30）日在大盤一片綠油油中逆勢翻紅，終場上漲1.13%，收在803元。

法人指出，瑞昱第三季營收季增持平、年增28%，主要受惠網通需求及產品漲價效益，毛利率季增0.4個百分點至47.4%，反映部分產品調漲售價及產品組合改善，加上營業費用略降，帶動營業利益率季增1.1個百分點，單季EPS達8.05元，季增8%。雖然庫存天數增加29天至136天，但主要是公司提前替客戶備貨，通路及客戶端庫存仍維持健康水位。

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展望第四季，法人預估營收季減1%、年增42%，優於先前預期的季減1成；在產品漲價反映成本及產品組合優化帶動下，毛利率有望微幅季增，EPS估達8.28元，季增3%，較前次預估上修23%。

展望未來，法人看好WiFi 7滲透率於2027年提升至4成，加上Multi-Giga Ethernet、10G PON普及，以及PC搭載2.5G、5G、10G Ethernet、WiFi 7及先進音訊等規格升級，推升產品內容價值。儘管IDC預估2026、2027年PC出貨量分別年減11%、4%，但瑞昱可望受惠市占率提升及規格升級，營運表現優於產業平均。因此將目標本益比調升至24倍，以2027年EPS推算目標價900元，並給予「買進」評等。

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