外資連賣5天突回頭！「這檔散熱大廠」單週暴漲31.6%　法人目標價喊上4,525元

記者陳雅婷／綜合報導

台股昨（13）日開高震盪，終場收43,675.12點，上漲583.25點，漲幅1.35%，成交量1,228萬3,013張，成交金額約9,177.54億元。其中，散熱大廠奇鋐（3017）表現強勢，終場收3,040元，上漲265元，漲幅9.55%，成交量3,618張，成交金額約109.43億元。本周累計大漲31.6%，周四（12日）盤中一度衝上3,060元寫近日高點，13日收盤也重新站回5日線、月線及半年線。籌碼方面，外資連續5個交易日賣超後，13日轉為買超479張，三大法人本周合計買超305張。

奇鋐股價走強，主要受惠AI伺服器水冷散熱需求升溫及營運展望正面。今年前三季稅後純益達290.47億元，年增1.32倍，每股純益73.86元，賺逾7個股本；第3季營收590.89億元，季增20.3%、年增51.8%，毛利率33.86%，單季EPS達29.32元，均創新高。奇鋐在10日法說會指出，隨著大型雲端服務供應商（CSP）提高自研特殊應用積體電路（ASIC）使用比例，預期2027年ASIC營收貢獻將超越圖形處理器（GPU），目前ASIC客戶已全面導入雙面水冷板，部分GPU客戶也開始採用。

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為因應需求成長，奇鋐目前水冷板月產能約100萬片，預計2027年擴充逾50%，並同步提高機箱及分歧管等相關產品產能，布局也延伸至CPO、LPU及Power Rack。針對市場擔憂CSP資本支出過高、AI投資回收速度不如預期，奇鋐認為，AI投資攸關大型雲端業者長期競爭力，客戶寧可超額下單，也不願承擔供應短缺風險，因此對產品價格及出貨量維持正向看法，需求能見度至少看到2028年至2029年。花旗則指出，Vera Rubin平台已於9月開始小量貢獻營收，預期第4季進一步放量，現有ASIC專案也逐步由氣冷轉向水冷。

法人同步調高奇鋐獲利預估，花旗將2026至2028年獲利預測分別上調3%、13%、16%，目標價由3,800元升至4,350元，維持買進評等；統一投顧預估2027年營收達3,427億元、EPS為181.12元，目標價4,525元；凱基投顧預估EPS為173.39元，目標價4,335元；第一金投顧預估EPS為157.24元，目標價3,930元，中信投顧則維持買進評等，目標價4,275元。凱基另預估，2027年伺服器業務營收年增65%至70%，占整體營收比重提高至70%至75%。

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