錢鏡你家／債蛙別再撐！　清流君教你轉進這3檔ETF脫困轉攻

發布時間：2025/6/20 07:16

圖文／鏡週刊

今年來最令市場跌破眼鏡的資產非美債莫屬；不但4月關稅股災，債市跟著重挫，毫無避險效果，5月更在新台幣走升下再跌一波。進入下半年，台股反彈已超過5,000點，回頭看美債仍在低檔徘徊，投資人不禁想問，是時候該認賠下車、換檔操作了嗎？

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「過去2年，很多投資人瞄準聯準會降息利多，大買長天期債券想賺資本利得，結果現在賠了夫人又折兵，這些債蛙就是內心貪婪，行為矛盾，想在自以為安全的地方大賺價差，其實都犯了嚴重的投資錯誤！」歐印達人清流君直言，套牢債蛙不要再苦撐了，趕緊調整重新出發，才能重見光明。

「就過去歷史資料及相關論文佐證，股債正相關才是常態，債券配置目的並非是為股票部位買保險，而是分散市場風險，千萬別把股債配置當萬靈丹。」清流君強調。

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最常見的例子是，投資人先大量買進持有長天期公債，盤算一旦經濟衰退、股市大跌，聯準會降息救市時，就可賣出長債賺一筆，接著再回到股市撿便宜。「這只是美好的錯覺，只要股債呈現正相關，所有布局計劃就泡湯；但往好處想，債券的風險溢酬也會因此升高，因為債券不再是安全資產，必須提供夠高的殖利率才能吸引市場目光，未來債券報酬會更香。」他說。

其實在資產配置結構中，負責賺價差的是股票，而非債券，「股票是進攻部位，資產成長衝刺要角；債券配置目的是防守，但過去2年不少投資人想靠著長債部位進攻，搞錯了股債配置本質，才會落得兩頭空。」清流君指出，持有債券就是乖乖做好防守。

至於股債配置內容，清流君早已給出答案，「今年初，我就分享了幫父母及家中長輩的股債配置標的：50%的0050（元大台灣50）、15%的00713（元大台灣高息低波）及35%的00697B（元大美債7-10），這樣的投資組合截至6/13僅虧損1%，真正達到隨漲抗跌目的，是股債配置中的乾貨。」

他建議，目前帳上仍有虧損的債蛙，可將債券部位拆成10等分，分批轉進0050、00713及00697B。「這樣配置好處，在接下來若經濟放緩，持有中天期債券可防守、對利率敏感度又不像長天期那樣劇烈；若利空出盡股市回升，則有0050衝鋒打頭陣。而想要息收的投資人，也可透過00713滿足需求。」

清流君指出，下半年市場變數仍多，與其等待聯準會降息，不如現在就開始調整部位，回到傳統股債配置本質，長期投資才能安心。更多精采內容都在《錢鏡你家》節目中完整呈現。https://youtu.be/XJP_GRFZJbQ