伺服器ODM變新寵！鴻海緯創衝出半導體陰影　外資瘋喊400元、210元目標價...台股劍指2萬8千點

記者莊蕙如／綜合報導

AI熱潮持續燃燒，但這次舞台焦點不再只屬於台積電！伺服器ODM雙雄鴻海與緯創強勢回歸，外資全面調升目標價，高盛直言鴻海未來三年每股盈餘（EPS）將翻倍，喊出400元天價；摩根士丹利更看好緯創AI機櫃出貨爆量，預估2027年達1.3萬櫃。權值雙雄聯手帶動資金回流硬體族群，讓台股在AI概念股浪潮中氣勢如虹，朝2萬8千點大關邁進。

外資財報模型預測，鴻海的獲利正加速起飛。2025年EPS預計達12.09元，2026年跳升至19.06元，2027年更將衝上22.52元，等同三年內成長近兩倍。高盛的「heatmap」分析顯示，AI伺服器出貨量的暴增與機種升級帶來的單價提升，是推動營收與淨利雙成長的兩大主因。高盛認為，鴻海將脫離飽和的手機市場，轉向高毛利的資料中心與AI運算領域，重新獲得市場評價。外界預期，2026年問世的折疊式iPhone也將是鴻海營運的另一劑強心針。

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與此同時，摩根士丹利則將聚光燈轉向緯創。報告指出，緯創早已脫離消費電子代工的舊框架，全面轉向商用與AI系統層級產品。隨著輝達（NVIDIA）新世代「Vera Rubin（VR200）」平台在2026年啟動，緯創將與鴻海、廣達共同承擔運算模組的組裝任務，市場規模預期大幅擴張。

摩根士丹利最新調查指出，Vera Rubin時代將導入「標準化運算模組」商業模式，OEM廠將不再能直接向輝達購買運算板後自行組裝，未來生產任務將由這三家台廠主導。大摩因此上修緯創AI伺服器機櫃出貨量預估，2026年由原本的6,800櫃調升至1萬櫃，2027年更衝上1.3萬櫃，營運能見度明顯提升。

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分析師指出，AI伺服器供應鏈正進入「老將逆襲」階段。過去由台積電主導的半導體題材，正逐步擴散到伺服器、電源與機構設計等下游廠商。外資預期，鴻海與緯創在AI伺服器量產潮中將成為最大贏家，帶動整體硬體族群評價重估。當前多頭行情仍強，市場普遍預期，在「雙雄」領軍下，台股可望再度挑戰新高，直逼28,000點關卡。

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