發布時間:2026/1/12 07:33
圖文/鏡週刊
台股在AI與科技權值股領軍下,站上歷史新高;與此同時,台股ETF市場版圖也悄悄改寫,過去以高股息、市值型為主流的投資結構,在2025年出現轉折;主動式ETF問世,不僅績效大幅領先,在規模與受益人數上更是快速擴張,成為市場資金與人氣的新戰場。
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隨著台股自2025年下半年來強勢走高,市場焦點也逐漸從「防禦型」配置轉向「成長攻擊型」。攤開2025年台股ETF表現,自4月關稅戰後至年底績效來看,報酬差距明顯拉大,問世還不到一年的主動式ETF,呈現壓倒性優勢。
根據晨星基金評比統計,關稅戰後至2025年底,台股ETF績效前5名中,由主動式與科技型ETF全面包辦;其中,00981A(主動統一台股增長)漲幅高達 68.33%,拿下台股ETF冠軍;其次是00894(中信小資高價30)上漲57.36%;00935(野村台灣新科技50)排名第三,漲幅55.1%;再來是0052(富邦科技)上漲53.88%;及0053(元大電子)漲幅52.85%。
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相較下,同期間台股加權指數上漲約35.68%,顯示主動選股、汰弱留強的ETF在多頭行情下,具備更強的獲利放大效果。
除了績效差異拉開,更值得關注的是台股ETF市場發行結構改變。以2025 年全年來看,國內共有45檔 ETF掛牌上市;其中主動式ETF多達17檔,凸顯投信業者已不再只是試水溫,而是正式將主動式ETF視為核心戰略產品。
從受益人數來看,結果也一面倒,新上市ETF人氣排行幾乎由主動式產品壟斷。其中,00981A受益人數突破21.6萬人,高居榜首;其次是00982A(主動群益台灣強棒)受益人數達14.5萬人;其他像是00991A(主動復華未來50)、00990A(主動元大AI新經濟)及00980A(主動野村台灣優選),也都享有一定人氣,顯示在實際績效吸引下,投資人漸改變過去投資習慣,開始配置主動式ETF。
再就ETF資產規模觀察,主動式ETF吸金速度同樣驚人。截至2025年底,新上市ETF規模前5名中,00981A以超過500億元居冠,第二、三名則由00982A與00990A拿下。相較過去高股息ETF成長模式,以高殖利率及穩定配息吸引資金流入,主動式ETF靠的是扎實的績效吸金,一旦市場進入明確多頭,規模成長只會更快速、集中。
財金教授朱岳中指出,過去投資人偏好「領息、不虧錢」產品,即便總報酬率長期落後也能忍受。但台股持續走多,報酬差距被明顯放大後,接下來市場資金應會開始重視「相對績效」。儘管偏好安心型的資金仍在,但主動式ETF的舞台肯定會越來越大。
最明顯的例子是2025年台股ETF報酬冠軍00981A同時拿下績效、人氣與規模三冠王;說明未來只要台股持續維持結構性多頭,主動式ETF績效導向特性將持續放大,追求效率與超額報酬的資金,也會明顯成長。台股ETF市場將從「買高配息」,正式進入「買高獲利」的競賽中。
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