2026下半年也穩了？大摩欽點「這被動元件大廠」　這5檔iphone鏈要賺翻了...首季組裝5,600萬支、年增12%

記者莊蕙如／綜合報導

摺疊iPhone話題尚未登場，iPhone基本盤已率先交出超乎預期的成績單。摩根士丹利最新指出，今年首季iPhone組裝量上看5,600萬支，雖較前一季下滑26%，但仍繳出年增12%的表現，明顯優於歷年首季動輒30%至40%的季減幅度，淡季不淡態勢浮現，也讓整條iPhone供應鏈再度成為外資圈焦點。包括台積電（2330）、鴻海（2317）、大立光（3008）、日月光投控（3711）與國巨（2327）等，皆獲得「買進」或「優於大盤」評級。

大摩在最新「大中華科技硬體產業」報告中指出，儘管季節性去庫存仍存在，但供應鏈回饋顯示，蘋果並未大幅下修首季組裝訂單，顯示需求韌性仍在。首季iPhone組裝量預估落在5,600萬支，表現優於市場原先的保守預期；至於iPad，首季組裝量約1,200萬台，季減約14%，但與去年同期大致持平。

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回顧銷售端表現，iPhone 17自去年上市以來，在主要市場持續擴大能見度，尤其中國大陸市場於去年第四季出貨量年增達28%，成為支撐整體需求的重要引擎。隨著農曆春節消費旺季來臨，加上中國持續推動補貼政策，實際銷售動能也被視為後續組裝訂單是否再上修的關鍵觀察指標。

面對記憶體價格快速上揚的變數，根據《經濟日報》報導，大摩科技硬體下游主管施曉娟分析，供應商可能選擇將資源集中於iPhone陣營，甚至不惜犧牲部分Android市占，換取iPhone訂單成長，反而有助於推升蘋果供應鏈的整體出貨動能，成為支撐首季表現的隱性助力。

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在投資評價方面，外資持續對iPhone供應鏈按讚，包括台積電、鴻海、大立光、日月光投控與國巨等，皆獲得「買進」或「優於大盤」的正向評級。其中台積電幾乎獲得外資一致看多，鴻海同樣受到高盛與大摩點名力挺，顯示市場對蘋果生態系的長線信心未減。

事實上，大摩早在去年第四季便因iPhone需求強勁，將單季出貨量上調至7,600萬支，並同步調高今年全年iPhone銷售值預估4%。隨著首季組裝量再度展現韌性，外資圈普遍認為，iPhone供應鏈在高基期下仍具備穩健成長動能，短期雜音難以動搖其產業核心地位。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。