標普500跌破200日均線！　阮慕驊：市場正為「還沒發生的戰爭」重新定價

記者張書翰／綜合報導

儘管中東戰火持續延燒，相關走勢卻也因美國總統川普言行以及伊朗舉動而飄忽不定，連帶影響全球經濟局勢走向。對此，財經專家阮慕驊表示，市場正在為「還沒發生的戰爭」重新定價。

阮慕驊表示，儘管台股上市櫃指數本週都收跌，但相比美股跌破200日移動平均線，台股上市指仍守住50日移動平均線、上櫃指則守住20日移動平均線，「台股已經是超強」。

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在當前高度敏感的地緣政治時刻，川普選擇將原訂的軍事行動延後十天；阮慕驊認為，這表面上看似戰略調整，但在金融市場與軍事部署同步變動的背景下，這項決定釋放出的訊號，遠比「延後」本身更值得關注。他直言，一場「尚未發生」的衝突，已先衝擊市場，而市場往往比戰爭更早反應風險。

阮慕驊說明，標普500指數跌破200日均線，被視為長期趨勢轉弱的重要訊號。對機構投資人而言，這不只是技術面轉折，更意味著資產配置邏輯可能開始改變——從風險資產轉向防禦型資產。他指出，恐慌指數（VIX）在同一時間上升，顯示市場正在為「尚未發生的衝突」提前定價，該現象過去曾在重大戰爭前夕出現：當不確定性高於可預測性，資金會先行撤離，而非等待事件落地。

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對於美國的真正目標，阮慕驊根據目前曝光的軍事目標，推論其戰略並非全面衝突，而是控制「關鍵節點」，至於為何會延後十天，他認為可能反映三種壓力：
1. 經濟壓力：市場已出現動盪，若衝突升級，可能引發更大規模資本波動。
2. 政治壓力：軍事行動的正當性與國內輿論仍待整合。
3. 戰略風險：區域衝突可能升級為更廣泛對抗。

阮慕驊表示，三種壓力使決策進入典型的「高風險低可控」區間，任何行動或不行動都存在代價。對於後續情形，阮慕驊表示，無論如何，股市仍處於消息面決定方向的態勢感知形態。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。