打入BBU機構件供應鏈！「航太零組件廠」Q1獲利飆7成　全年EPS估上看17.72元

記者周雅琦／綜合報導

AI基礎建設需求持續爆發，帶動伺服器機櫃、液冷與備援電池模組（BBU）相關機構件需求快速升溫，航太機構件暨散熱大廠JPP-KY（5284）營運也同步受惠。本土大咖投顧最新報告指出，受惠AI通訊產品與航太業務雙引擎成長，JPP-KY今年營收與獲利將持續改寫新高，預估2026年每股盈餘（EPS）上看17.72元，維持正向看法。

PP-KY第一季營收達11.66億元，年增44.6%、季增3.1%，創單季歷史新高。受惠產品組合優化，毛利率由去年同期34.8%提升至37.5%，帶動稅後淨利達2.18億元、年增70.5%，EPS達4.13元，本業獲利持續增強。4月營收則達3.95億元、年增54.7%，累計前4月營收15.73億元，年增幅高達47.8%。

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法人指出，目前全球AI基礎建設需求持續暢旺，帶動伺服器機櫃、機構件等通訊產品出貨快速成長，同時JPP-KY也開始切入BBU與液冷分配單元（CDU）等機構件供應鏈，原有產能已逐漸不敷使用。為因應後續需求，公司將持續擴增泰國廠噴塗產線，預計於2026年第四季完工，屆時通訊類產品整體產能可望增加30%。

除AI業務外，JPP-KY航太布局也持續深化。公司自2025年第三季併購法商Segnere後，積極推動製程垂直整合，並往大型鈑金件與結構組裝件發展，預計2027年打入Airbus A350供應鏈。隨著Airbus 2026年交機目標由793架提升至870架、年增近10%，法人預估JPP-KY航太產品出貨今年將有10%至15%成長空間。

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展望後市，法人預估JPP-KY 2026年營收將達50.42億元、年增35.1%，受惠規模經濟與產品組合優化，毛利率可望進一步提升至38.2%，稅後淨利預估達9.37億元、年增51.6%，EPS為17.72元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。