目標價130元！「記憶體封測廠」Q2獲利大增267%　DDR5放量、矽光子業務發酵帶旺營運

記者陳宣穎／綜合報導

受惠記憶體漲價、車用產品需求持續強勁帶動下，記憶體封測廠南茂（8150）第2季營收、獲利均創4年新高，同時為因應記憶體、高階邏輯與新產品需求，南茂將啟動新一輪擴產計畫。對此，本土投顧釋出報告，預估2026、2027年稅後EPS分別為5.12元、7.26元，目標價上看130元，維持「買進」評等。

南茂第2季營收73.83億元，季增6.5%、年增28.7%；歸屬母公司業主淨利8.92億元，季增76.6%、年增267.3%，每股盈餘1.28元。

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展望第3季，法人看好記憶體依然是主要成長動能，DDR4需求強勁且DDR5開始放量，惟驅動IC仍受終端需求影響，OLED則有季節性及車用需求支撐；此外，公司預估2026、2027年資本支出占營收比重將提升至25%，高於過去20%，預計年底陸續有設備進廠，主要用於擴充記憶體及混合訊號產能。

矽光子方面，隨著傳輸速度提升，為維持訊號穩定，Transceiver內的調變器將由傳統打線封裝轉向金凸塊封裝，公司雖起步較同業晚，但由於金凸塊供應商有限，目前已與客戶展開合作，後續有望逐步發酵。

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基於上述原因，法人預估2026、2027年稅後EPS分別為5.12元及7.26元，考量目前評價仍不高，給予18倍PER，目標價130元，維持「買進」評等。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。