目標價6800元！這「ASIC大廠」還有近8成空間？讓花旗狂喊買、營收3年狂衝400億美元

記者莊蕙如／綜合報導

AI ASIC成長潛力成為外資力挺聯發科的最大理由！花旗證券最新報告維持聯發科（2454）「買進」評等及6,800元目標價，以21日收盤價3,790元計算，潛在上漲空間接近八成。花旗預估，隨雲端AI基礎設施及邊緣代理型AI需求爆發，聯發科AI ASIC營收將從2026年的20億美元，一路衝上2028年的400億美元。

市場近期關注Google擴大客製化晶片供應鏈，並與AMD、Marvell在AI ASIC領域展開合作，是否可能瓜分聯發科訂單。花旗認為，相關動作更應解讀為Google積極擴張客製化晶片生態系，而非準備取代既有供應商，因此並未改變對聯發科AI ASIC長期商機的正面看法。

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花旗預期，聯發科AI ASIC業務將自2026年下半年開始明顯貢獻，2027年進一步迎來高速成長期。估計2026年至2028年AI ASIC營收分別可達20億美元、180億美元及400億美元，三年間呈現跳躍式成長，成為支撐公司中長期評價的重要引擎。

除了AI，智慧手機市場雖然整體需求仍不算強勁，但花旗認為，新興市場5G換機潮仍可為聯發科帶來支撐。受到外資看多激勵，聯發科21日也出現跌深反彈，盤中最高來到3,810元，終場上漲90元或2.43％，收3,790元。

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不過，花旗也提醒後續仍須留意AI ASIC成長不如預期、智慧手機競爭升溫、總體經濟拖累終端需求，以及晶圓代工價格進一步上漲等風險。整體而言，在AI ASIC成長動能未被動搖下，花旗仍維持聯發科「買進」建議，目標價鎖定6,800元。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。