目標價直衝3280元！「軸承大廠」今年EPS估看6股本　GB300需求旺、VR200進入量產帶動出貨

記者王凱暄／綜合報導

基於同業QD（水冷快接頭）廠出現良率問題，有利於軸承大廠富世達（6805）推廣旗下QD產品，推升其市佔率，公司也積極擴增其QD產能，因此，本土投顧看好其後續營運，除維持「買進」評等外，也上調其目標價至3280元。

投顧表示，富世達7月營收達13.6億元，主要來自水冷接頭，手機軸承方面未拉貨，預期公司Q3產品組合將以伺服器為主，帶動組合轉佳；投顧認為，富世達水冷接頭稼動率正持續提升，預期Q3出貨量將大幅超越Q2，主要受惠於GB300出貨強勁、VR200進入量產期；另外，投顧也點出其母公司奇鋐（3017）採用富世達水冷接頭比重上升，正逐漸成為主要供應商，同時也打入其他水冷板廠供應鏈，因此看好其水冷接頭出貨量、市佔率皆上升，並預估富世達Q3營收上看45億元、毛利率36.6%、EPS16.92元。

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投顧分析，經調查，因輝達GPU晶片熱功耗提升，在無限制情況下TDP（熱設計功耗）可提升至2.1Kw，造成散熱需求提升，連帶CDU（冷卻液分配裝置）送水速度及量增加，也因此QD孔徑和大小也須調整。投顧表示，Vera Rubin原先採用的MQD（多重快速接頭）約有6個改採用ZQD，單價大幅提升；另外，在GPU和ASIC未來TDP持續提升下，QD規格將逐步採用ZQD，並有助於富世達QD單價提高，預期明年其整年營收上看317.9億元，EPS126元。

另外，投顧調查，歐系QD廠出現良率問題，有利於富世達推廣旗下QD產品，推升其市佔率，公司也積極擴增其QD產能以因應客戶未來需求，投顧因此上修其今、明2年獲利預期，2年EPS分別上看65.9元、126.22元，並以2027預估EPS和26倍本益比評價，得出目標價3280元，主要考量到QD規格升級帶動單價提升。

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