科技股見頂了？《大賣空》貝瑞放空部位翻倍　警告「牛市陷阱」來了 

實習記者林子云／綜合報導

科技股後市再掀波瀾！美國財經媒體Business Insider報導，隨著輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳離職為產業投下變數，電影《大賣空》原型人物貝瑞（Michael Burry）再度出手加碼做空科技股。貝瑞直言當前AI熱潮恐是一場「牛市陷阱」，並將那斯達克100指數近期的波段高點比擬為2000年網路泡沫破裂前夕，押注晶片與科技族群將在2027年年中前出現顯著修正。

貝瑞在Substack以「見證牛市陷阱」（Behold the bull-trap）為題發文，點出那斯達克100指數於10月6日觸及階段性高點後，市場可能已在不知不覺中見頂。為此，他趁11月12日指數反彈至27000點之際，將看跌期權部位擴大至原本的2倍，履約日設定在2027年初，履約價則低於現價約20%；同時也重新買入先前賣出的VanEck半導體ETF看跌期權。

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針對黃仁勳離職一事，貝瑞直接建議投資人「離場」，認為管理層變動將衝擊輝達獲利率與成長動能，甚至沿著AI供應鏈向外擴散。他特別點名與輝達共同參與AI基建及融資的新興雲端服務商CoreWeave與Nebius，指出這些輝達GPU大客戶過去高度受惠於其資源外溢效應，但近1個月股價劇烈波動，顯示產業正步入新局面。

觀察貝瑞近幾個月的操盤動向，他已從過去鎖定輝達與Palantir等單一個股，轉向透過半導體ETF進行更廣泛的市場押注。由於輝達與台積電（2330）皆為VanEck半導體ETF最大持股，在兩大巨頭前景面臨不確定性、且晶片股估值偏高的背景下，貝瑞仍看淡2027年的半導體與科技產業表現。
 

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