這「記憶體大廠」賺瘋了！Q3狂賺109億、毛利率衝70.5％創高　前三季EPS 10.34元賺逾1股本

記者莊蕙如／綜合報導

記憶體漲價效益大爆發！記憶體大廠旺宏（2337）第三季繳出驚人成績單，單季稅後純益高達109.5億元，創下歷史新高，每股稅後純益（EPS）達5.52元，毛利率更一舉衝上70.5％。累計前三季稅後純益達204.7億元，EPS高達10.34元，已賺超過一個股本。董事長吳敏求指出，目前客戶需求強勁，但產能有限，短期營收成長將主要依靠產品漲價推動，後續營運仍有成長空間。

旺宏27日召開法說會，公布第三季毛利率達70.5％，季增6.1個百分點、年增57個百分點；營業利益率53.4％，季增6.5個百分點，較去年同期由負轉正。單季稅後純益109.5億元，季增41.6％，一舉擺脫去年同期虧損局面，獲利表現刷新紀錄。

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累計今年前三季，旺宏毛利率達62.6％，較去年同期大幅提高47.2個百分點，營業利益率44.3％，同樣由去年同期虧損轉為獲利。前三季稅後純益204.7億元，EPS達10.34元，顯示記憶體報價上漲與產品組合調整，已明顯反映在公司獲利表現上。

面對客戶持續追加訂單，旺宏也啟動大規模擴產計畫。吳敏求透露，公司規劃投入超過300億元，分階段擴充產能，第一階段設備今年已陸續進廠，經驗證後預計2027年下半年開始量產；後續追加158億元投資的設備，則可能要到2027年下半年或年底才能到位，實際量產貢獻預估落在2028年。

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由於新增產能短期難以立即開出，吳敏求強調，現階段旺宏營收成長主要來自產品價格調整，而非大幅增加出貨量。公司也將重新分配生產資源，未來不再擴充NOR Flash產能，轉而將投資集中於eMMC及NAND Flash等較高階產品，以提高整體獲利能力。

其中，96層3D NAND將成為旺宏2027年eMMC產品的生產主力。吳敏求表示，相較現有2D產品，新一代3D NAND具備更佳毛利與獲利條件，加上國際記憶體大廠逐步退出低容量NAND市場，旺宏有機會承接相關需求，預期明年3D NAND營收貢獻將進一步擴大。

至於NOR Flash出貨量減少，吳敏求澄清，並非市場需求轉弱，而是公司主動將部分產能轉往NAND產品。由於生產資源有限，旺宏無法滿足所有客戶需求，未來將優先選擇具備長期成長潛力及較高獲利貢獻的產品與客戶，而非單純追求出貨規模。

針對中國大陸市場傳出eMMC報價漲勢可能趨緩，吳敏求表示，公司新產品目前並未銷往中國大陸，生產安排主要依據既有客戶需求，因此仍看得到後續成長空間。他也認為，即使同業增加低階產品產能，短期對旺宏既有布局的影響仍相對有限。

旺宏在記憶體漲價與產品升級雙重帶動下，第三季獲利創下歷史新高，前三季EPS更突破10元。隨重要客戶持續要求增加供貨、96層3D NAND逐步成為生產主力，加上逾300億元擴產計畫陸續推進，未來營運成長動能仍受到關注。

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